聚丙烯周简报(07.22

 新萄京化工塑胶     |      2020-04-23 11:21

【PP月报】8月:信心不足,弱势难改,关注9月反弹可能 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 梁媚价格变化本8月国内聚丙烯市场震荡下行走势,供应端虽因检修、标品供应偏紧以及新产能投放不及预期整体压力并不大,但需求未见明显起色。供需两弱,另外全产业链信心不足,上游因后续新产能释放积极降库控库,中游贸易商超卖,下游订单未见好转仅刚需采购。导致本月在上游石化去库情况下价格仍下行。截止本月末,09合约8520(8594) 01合约7939(8201) 05合约7579(7878)华东拉丝8480(8680) 低熔共聚8600(-150)。基本面◆供应端,2019年8月我国聚丙烯装置检修损失量约在36.45万吨,环比7月份的25.38万吨增加43.61%。月内新增的停车装置有21条线,多数为计划检修装置,少数装置为临时停车检修。青岛大炼油、九江石化、神华榆林、荆门石化、燕山石化、大连西太、中天合创、中景石化、兰州石化、中安联合、扬子石化、茂名石化、宁波富德、东莞巨正源在月内恢复生产,湛江东兴、独山子石化、大庆炼化、延安炼厂、神华新疆、中煤榆林、上海石化计划9月份开车。神华包头、大连恒力计划下月停车检修,预计9月份我国聚丙烯装置检修损失量将环比下降。◆库存端,本月末两油石化库存66.5W,较月初73降低6.5万吨,较上周末72.5万吨减少6万吨。石化库存目前压力尚可。◆需求端,下游刚需采购为主,普遍采取低库存策略。本月下游订单未见明显起色。BOPP订单加工费1500元左右。第三季度是冰箱、空调等制冷等家电的需求旺季,预计需求会有所好转。◆成本端,本月山东丙烯7550(-400)有所下降,华东丙烯7500(-200)。8月丙烯价格震荡走低,9月丙烯计划内检修上下游装置较少,另外需求方面有旺季支撑,预计价格维稳可能性大。但是中美贸易战升级,国庆节部分部分丙烯上下游工厂环保限产将影响丙烯价格。◆ 替代品,本月粉料价格震荡下行,临近月底价格小幅回调,山东粉料8100(-350),华东粉料8120(-230)。粉料开工率57.10%,较上周有所上升。粉料供应端粉料负荷逐渐提升,供应将会有所增加。需求端,下游工厂环保检查与旺季需求对冲。成本端丙烯将高位盘整,粉料利润空间将被压缩,替代品方面粒料粉料价差有所缩小,粉料价格优势不明显,预计9月粉料价格弱势调整。以粉料作为聚丙烯其中一个下边际,则下边际为8100-8150。综述综上所述,短期来看,全产业链信心不足,价格整体弱势走势难改,但仍需关注9月反弹可能。9月主要矛盾将是检修回归与下游需求能否起色之间的博弈。供应端方面,8月检修装置逐步恢复,但具体9月上旬压力仍然不大,新装置投产多数装置运行不稳定,对9月份影响较小。下游需求,目前仍然维持刚需采购,保持较低库存,有补库空间,目前暂无订单好转迹象,但9月份仍有好转可能,若需求好转,将对价格有支撑作用。库存流转方面,上游石化库存去库较为顺畅,贸易商库存一般,下游维持低库存。9月上旬整体供需矛盾尚可,若下跌则下跌幅度有限,建议逢低补仓等待反弹机会,若反弹预计反弹幅度仍有限,建议逢高空。

【最新研判】聚丙烯周简报(07.22-26):库存流转有所好转,价格突破震荡行情仍需较大推力 米斗研投部 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍 浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部 梁媚价格华东地区煤化工价格8700,较上周增加30,主力期货8652,较上周增加34,基差偏弱运行,上周52,本周48。共聚拉丝价差为50,处于历年地位。本周标品拉丝排产率32.40%左右,较上周有所增加。基本面 供应端本周国内聚丙烯装置检修损失量约6.17万吨,较上周的5.3万吨增16.48%。本周新增九江石化、神华榆林、独山子石化新一二线、内蒙古久泰、华北石化停车检修。8月份进入下半年检修高峰月,8月我国聚丙烯装置检修损失量环比上升,检修损失量预计从7月份22.19万吨上升至36.41万吨。新装置情况,目前久泰、恒力满负荷生产,巨正源与中安联合装置均有不确定性,预计影响在09合约之后。库存端本周五两油石化库存73.5W,较上周下降3.5万吨,石化库存有所下降。下游原材料库存有所上升。 需求端下游刚需采购为主,普遍采取低库存策略。本周下游有逢低补库行为。第三季度是冰箱、空调等制冷等家电的需求旺季,预计8,9月份需求会有所好转。 成本端本周山东丙烯7800,较上周上涨200,华东丙烯7700,与上周持平。丙烯上涨主要在于炼厂库存压力尚可,下游辛醇、聚丙烯及丙烯酸企业库存普遍偏低,开工率较高,需求较为平稳,逢低采购原材料。但是,下游多数产品生产利润较低,将制约丙烯后续上涨。总体来讲,丙烯市场供需情况尚可,短期内丙烯预计高位震荡运行。 替代品本周山东粉料8430,华东粉料8350,粉料开工率56.84%,较上周有所上升。以粉料作为聚丙烯其中一个下边际,则下边际为8350。总结短期来看,本周聚丙烯弱势调整,预计价格后续区间震荡调整走势(8550-9000)。从基本面来看,供应端,8月检修装置增多,另新装置投产落地不及预期,09合约前仅久泰、恒力落地,供应压力尚可。库存方面,近期两油石化库存降库速度尚可,中游贸易商库存处于超卖状态,下游心态仍然偏空,仅维持刚需采购,库存流转不畅通抑制价格上涨。这两周价格弱势调整,有所回调,8月份迎来检修旺季,加上标品供应偏紧,下游订单开始陆续好转,逢低采购原材料,前期低库存操作有补库空间,短期内价格继续回调空间不大,价格短期回调激发下游采购以及投机性需求,有利于后续更流畅的上涨,09合约前聚丙烯仍有上涨空间,上涨空间来自于下游旺季所带来的需求。

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